品牌廠啟動補庫存…製鞋大廠 一路旺到明年
運動休閒大廠補庫存潮啟動,台鏈旺到明年。台灣製鞋鏈大廠寶成(9904)、豐泰(9910)、來億、志強、百和(9938)及百和興業(8404)等營運轉強,業內指出,愈來愈多品牌端如Deckers、Skechers補庫存動作不斷,宣告鞋廠旺季列車啟動,一直開往明年。
寶成、豐泰等為首的台灣各大鞋廠前三季獲利表現,均優於去年同期。法人指出,國際各大運動休閒品牌廠不僅開始補庫存,且庫存水位開始向上調整,顯示製鞋產業景氣復甦方向明確。
值得注意的是,美國總統當選人川普擬提高對中國進口產品加徵關稅,可望為製鞋產業東南亞供應鏈迎來轉單效益,加快整體產業復甦腳步,尤其越南、印尼等東南亞生產比例高的業者將明顯受惠。
另外,根據相關品牌調查發現,品牌重要性開始洗牌,Adidas、Hoka、On Running及Asics等品牌呈現雙位數成長,消費者對於品牌忠誠度降低,對創新鞋款、材質等接受度提高,帶動新興品牌崛起,搶占傳統運動品牌市占率。
而鞋類品牌龍頭Nike銷售成績,相較於其他品牌商較不理想,主要在於品牌策略上過度依賴過去經典鞋款。其它傳統大型品牌,則觀察到Adidas推出Samba、Campus等新系列,帶動銷售的改善,前三大熱銷鞋款皆為Adidas鞋款。
鞋類相關供應鏈自上半年開始,營收大多轉為年增,然而復甦程度仍取決於主要客戶品牌,以Adidas、Hoka、On Running為主的供應鏈如百和、百和興業、來億等,都有雙位數的復甦;志強則是受惠足球賽事帶動成長強勁。
業界看好Hoka、On Running等新興品牌,因高度創新而取得更高的市占率。來億為Hoka主要供應商之一,公司持續斬獲更多鞋款代工,明年將為Hoka大幅擴張產能至2,000萬雙、年增67%,預期明年營收將維持高成長。
百和興業緹花網布製程改善帶動產品單價顯著提升,且客戶組合較佳,其中Adidas占33%、On Running占26%,占比較低的Hoka也將有顯著成長,今年虧轉盈後,預期明年將迎來顯著成長。
寶成明年出貨量將維持正成長,毛利率及營業利益率維持相對高檔。而為因應客戶需求提升,寶成也持續在東南亞如印尼、柬埔寨等地擴充產能。
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