全球半導體供應鏈中 瑞銀按讚四家台廠

全球半導體銷售8月強勁增長，主要受惠於記憶體銷售創新高。瑞銀證券發布報告指出，記憶體供不應求情況將持續到2025年第3季，按讚台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、廣達（2382）四台廠。

美國半導體產業協會（SIA）最新統計顯示，由於受到記憶體銷售創下170億美元單月新高紀錄所帶動，8月全球半導體銷售表現亮眼，月增幅達16.1%，年增幅達24.5%，遠高於正常季節性的增長。法人預估第3季半導體銷售將季增11.4%，排除記憶體則成長8.2%。

記憶體8月銷售月增幅達52%（遠高於十年平均值22%）、單位出貨量月增37%、平均銷售單價（ASP）月增11%。其中，動態隨機存取記憶體（DRAM）8月營收月增66.2%（遠高於十年平均的21.2%）、年增186%；儲存型快閃記憶體（NAND Flash）月增38.3%（遠高於十年平均的22.3%）、年增125%。

瑞銀預期，由於個人電腦（PC）、移動設備用記憶體庫存修正將於本季結束，供不應求情況將持續到2025年第3季，記憶體市場前景仍具韌性。DRAM均價第3季預估將季增12%、第4季季增10%；NAND第3季預估將季漲10%、第4季季增5%。

在全球半導體供應鏈中，瑞銀看好19檔股票，都給予「買進」評等。其中，美股有八檔（包括超微、輝達、美光、德儀等），台廠則占四檔，即台積電、聯發科、鴻海、廣達。

瑞銀看好台積電的獲利能見度強，受惠於生成式AI需求強勁，且在業界享有強勢領導地位，推升獲利及毛利率上揚，給予1,200元目標價。另外，聯發科目標價為1,550元、鴻海260元、廣達400元。

高盛證券則同步看好鴻海，主要受AI伺服器出貨量大幅提升，推動9月營收7,330億元，月增33.6%、年增10.9%，為歷年同期次高，因此維持「買進」評級、目標價257元。