防範困難...陸股飆漲掀投資熱 官方警告「嚴禁貸款炒股」

中國大陸A股近期飆漲再掀投資熱，許多股民眼見信用貸款利率低，想藉此籌資投入股市。中國官方與銀行昨天相繼提出警告，嚴禁貸款違規炒股，一經發現就收回貸款。不過銀行坦言，防範存在實務困難。

據陸媒證券時報，隨著A股逐漸「走牛」，投資者加槓桿炒股熱情高漲。截至9月30日，上海、深圳、北京三市融資餘額已達人民幣1兆4306.5億元（下同，約新台幣6.52兆元），較上一日大增459.35億元。

中國人民銀行（央行）旗下官媒金融時報昨天報導，金融管理部門已對商業銀行進行了視窗指導，要求金融機構應當高度重視投資者適當性管理和投資者保護，強化內控和合規管理，嚴控加槓桿。強調「銀行信貸資金嚴禁違規進入股市」，這是商業銀行必須堅持的「金融監管紅線」。

綜合陸媒新京報、財聯社報導，陸股連日飆漲，許多民眾動起借貸炒股的念頭，近期個人貸款也出現增加。

在中國社交平台上可以看到，想要利用信貸資金入市的投資者不在少數，有的甚至稱已經將信貸資金打入了股票帳戶。

報導引述多名銀行內部人士指出，在為期7天的「十一」長假期間，個人貸款確實有增加。

今年以來，由於中國大陸信貸利率持續下降以及銀行針對消費貸的爭奪愈演愈烈，不少銀行祭出極低的利率優惠，一些銀行消費貸利率已經下降至2%左右。而券商的融資利率則普遍在5%以上。

有銀行人士直言，「雖然沒有明說，但一些客戶在問詢中確實透露出有入市的想法」。

報導指出，在歷史上股市漲勢相對較好時，挪用消費貸、房貸、經營貸等信貸資金投資股市的情況屢見不鮮。

中國央行強調貸款炒股是紅線後，中國大陸多家銀行昨晚紛紛發表嚴禁信貸資金流入房市、股市等領域的聲明。

其中，河源農商銀行稱，根據國家金融監管部門有關規定，信貸資金不得違規流入房地產市場，不得用於股票、期貨、金融衍生品以及國家有關法律、法規和規章禁止的其他用途。如客戶將信貸資金違規流向前述領域，一經發現，該行將提前收回貸款。

不過，中國要遏止個人貸款流入股市，仍存在實務難題。

報導引述華東地區某銀行人士指出，防範個人消費貸款違規流入股市，是銀行和消費金融公司面臨的合規難題之一。目前採取的措施主要有將有關嚴禁個人消費貸款違規流入股市的要求，寫入借款合約；加強合規宣傳，特別是付款階段進行合規提示；同時利用大數據和人工智慧技術提高風險識別的及時性和準確性。

博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博表示，低息消費貸款進入股市實際上是加槓桿的行為，一旦市場出現不利行情，虧損會因槓桿效應被放大；如果股價下跌，損失會遠超使用自有資金的情況。

他指出，對金融市場而言，這明顯會造成資金錯配，放大資產泡沫，而且一旦股市出現問題，風險會迅速蔓延到銀行等金融機構，導致銀行的不良貸款增加，資產品質下降。