美國優先效應 亞洲有喜有悲 晶片、電動車、電池受衝擊
美國新任政府預定20日上任,預料將實施保護主義傾向的政策,亞洲各產業與資產「幾家歡樂幾家愁」,分析師盤點潛在贏家與輸家指出,晶片、電動車及電池業可能受衝擊,銀行和造船產業則有望受惠,亞洲公債也看漲。
美國候任總統川普的關稅威脅,已讓投資人驚惶,亞洲基準股票指數在川普就職之前,就已跌入修正領域。雖然美國多數具敵意的貿易措施可能瞄準中國大陸,但甚少亞洲企業能夠倖免於川普的「美國優先」政策衝擊。
Saxo Markets首席投資策略師查納娜說,川普政府上任頭100天的行動舉足輕重,觀察重點是關稅規模與鎖定目標,貿易政策若有劇變,科技和電動車供應鏈可能特別脆弱。不過,交易者也須為股市上漲預作準備,因為要是關稅措施相對溫和,有助激勵整體亞洲資產反彈。
晶片是美中科技戰的焦點,華府加緊出口管制,阻止尖端晶片流入中國大陸。北京也祭出限制令回應,川普入主白宮後,這類以牙還牙之舉預料會加劇。
美國準備實施更嚴格的晶片管制措施,引發各界關注台積電和三星電子等的中國大陸營收。外界憂心美國的最新管制措施,會阻礙馬來西亞取得人工智慧(AI)晶片,導致大馬的資料中心開發商近來股價暴跌。中國大陸追求產業自足則有利當地晶片股。
鑒於諸多措施已上路,晶片業的情勢也許不會大幅惡化。Ortus顧問公司策略師傑克森說,拜登當局設下了相對高標準,相較下,川普立場不會過於嚴苛,真要說的話,川普也許有縮減限制的空間。
與此同時,電動車和電池產業面臨風險,川普揚言要取消購買電動車的稅務補助,並且考慮對原料來自中國大陸的電動車電池額外加徵關稅,將成為現代汽車和起亞等南韓車商、以及LG新能源與三星SDI等南韓電池廠的重大風險。南韓電動車電池供應商三星SDI、LG化學等業者股價從川普勝選以來,都暴跌超過20%。
不過,造船業是潛在受惠者,川普研擬要增加美國液化天然氣(LNG)的出口,並要找盟友打造海軍船艦,帶動南韓造船廠股價飆升。
另外,亞洲匯市有風險,但債市可望獲得支撐,主要是亞洲經濟體恐因貿易緊張遭到潛在打擊,央行須寬鬆貨幣政策。上周印尼央行意外宣布降息,以助成長。南韓央行也說,政治風險平息後,可能會進一步寬鬆。中國人行預計今年將降息。專家說,寬鬆周期近期內會支持亞洲本幣計價債券。
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