iPhone 出貨2025年初恐遇瓶頸?大摩看好台廠供應鏈「三劍客」
摩根士丹利(大摩)證券最新釋出的「大中華科技硬體產業」報告中,指出2025年初iPhone與iPad的出貨表現可能未如市場預期,雖然整體出貨數據貌似不佳,但仍對台廠供應鏈中的「三劍客」,包括台積電(2330)、鴻海(2317)、日月光(3711)等皆給予「優於大盤」評等,長線增長潛力可期。
大摩台灣區研究部主管施曉娟指出,在iPhone生產預估值方面,今年第4季維持約7,300萬部(季增35%、年減 3%);2025年第1季預估為4,800萬部(季減34%,年增持平)。
iPad方面,今年第4則持在1,500萬部(季減3%,年增持平);2025年第1季為950萬部(季減37%,年減 17%)。
彙整目前大摩個股報告中,台積電、鴻海、日月光皆獲得「優於大盤」評等,目標價分別依序為:1,388元、270元、180元。
台積電方面,大摩指出,2025年增長動能將主要來自高性能計算(HPC)需求,預計台積電2025年資本支出將高於2024年,但最終支出仍取決於長期增長前景,而長期毛利率目標維持在53%以上,後市可期。
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