M31目標價遭大摩大砍45%至1,000元 股價9月23日跌停鎖死
摩根士丹利證券(大摩)發布報告指出,M31(6643)的長線利多仍在,但由於英特爾等開發專案延遲,加上非人工智慧(AI)復甦緩慢、營業費用提高、競爭激烈等因素,因此將M31目標價由1,830元大幅調降至1,000元,評等由「優於大盤」調降至「中立」。
矽智財(IP)大廠M31最近指出,來自AI/高效能運算(HPC)及智慧機的需求相當強勁,但個人電腦(PC)市場持續惡化,物聯網及汽車領域仍面臨調整。這與大摩最近對半導體產業的看法一致。儘管M31在AI相關應用上的營收比重約15%,但近期其他終端應用普遍疲軟,將抵銷此一優勢。
大摩指出,在最近數季,M31的部分代工客戶表現低於預期。英特爾的基本面持續面臨挑戰,先進製程的開發專案繼續延遲。M31目前除了等待英特爾的復甦之外,同時嘗試重新分配研發資源,以降低風險。
大摩指出,M31在美國市場也出現價格競爭。但M31希望以服務及客製化解決方案取勝,不想捲入價格競爭。M31今年以來已擴編30%,員工人數增加到360人。雖然研發投資是企業長期成長的關鍵,但短期內可能提高營業費用。
由於M31短期面臨的不確定因素增多,大摩將M31今年的預期營收下修14%,將今年的預估每股稅後純益(EPS)下調29%,明、後年的預估EPS更分別大砍37%、36%。
M31利空頻傳,9月20日跌出千金股門檻,23日進一步失守900元,開盤就打入跌停價886元,且一價鎖死到底。櫃買中心公告,M31由於最近30個營業日內曾發布處置,又因連續五個營業日經櫃買公布注意交易資訊,因此9月23日起至10月4日共十個營業日,遭列為處置股,改以人工管制執行撮合作業,約每20分鐘撮合一次,並預收款券。
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