台塑股價20年新低!撿便宜好機會?達人「暫時不會碰」:產業轉機是關鍵

台塑股價跌至20年新低。圖/聯合報系資料照
台塑股價跌至20年新低。圖/聯合報系資料照

台塑今年股價已經腰斬,可以買了嗎?」

近期不少人都很關心這間老字號公司,想說既然是有品牌且歷史悠久的老公司,股價甚至跌到將近20年以來的低點了,應該是很好的「撿便宜」機會吧?

先等等~看起來很便宜,還是要釐清一下,公司背後發生的事情,判斷造成股價下跌的利空性質,否則只單看股價便宜就跳進去買,可能就不是在撿便宜了。

今年台塑累計前三季虧損15.07億元,跟去年同期比較是由盈轉虧,很明顯在獲利上已經有落差出現了,主要是中國大規模量產石化產品,造成產能過剩,進一步導致市場價格低迷,低價競爭成了致命傷。

雖然台塑也有積極導入AI製程,試著提高效益,以台塑現階段每年AI投資效益約60幾億元來說,看起來已經努力轉型,但最關鍵的問題可能不在技術,而是供需不平衡這個死結。

目前產業的景氣短期內應該不容易好轉,我覺得比較重要的觀察點:

1、中國市場需求疲軟:

中國經濟下行,政府政策力道有限,民眾消費信心不足,導致需求復甦力道薄弱。

2、地緣政治風險,中東局勢不穩:

原油價格預期震盪偏弱,加深了整體成本和售價走向的不確定性。

3、貿易戰變數:

川普2.0的政策,讓貿易戰結果難以預測,產品價格回升的難度恐怕會更高。

簡單來說,不只是台塑,台塑四寶在「供需失衡」的泥沼裡,還要同時面對其它方面的利空,這場硬仗可能還要再等待出現突破口的時機,才會有更明確的市場方向。

事實上,這就是原物料「景氣循環股」的特性,供給過剩的時候,業績、股價可以一直往下探,要一直到產業出現轉機,才有可能看到回溫,而且這個週期往往都會拉得很長,有時候甚至需要5年、10年,要是只判斷股價剛跌到便宜價,就在這個時間點投入大筆金額的話,可能會把自己的資金「套牢」很久了。

也因此我個人對景氣循環股的看法很明確:

目前的策略是暫時不碰,就算是跌到「看起來很便宜」的價格,我還是先傾向非景氣循環股的公司。

景氣循環股比較像是波段操作,只有當產業需求復甦、營收成長率開始明顯回升時,再來評估進場點。

現在這個階段,價格跌到便宜不是進場的理由,產業轉機才是關鍵。

※免責聲明:本文僅為個人投資觀點與紀錄,並非建議。申購前自行評估風險,並詳閱公開說明書。※

◎本文內容已獲張紫凌授權,原文出處於此;未經同意禁止取用轉載。

台塑 台塑四寶 景氣循環股

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