美債翻身!ETF 專家建議今年還會降息 離場時機未到

美國10年期公債殖利率今年以來從最高4.79%,近期滑落到4.3%左右,國泰20年美債(00687B)股價也從2024年底的29.78元,上升到3月14日收盤價30.84元,每單位將配發0.35元,除息日為3月18日,最後買進日是3月17日,預定發放日為4月15日。
國泰20年美債經理人江宇騰表示,債券ETF市場去年轟轟烈烈上演全台資金大戲,國內債券ETF檔數及規模齊增,00687B基金規模從803億元,增加到2,471億元,短短1年內成長200%,投信投顧公會最新資料指出,截至2月底,全台債券ETF(含槓反)規模達3.19兆元,相較2024年年底,約增加1040億元,增幅3.37%。
展望2025年的債券市場,00687B經理人江宇騰認為川普關稅政策對於通膨是一大變數,不過從上一任川普政策來看,關稅只是談判籌碼,迫使各國站上談判桌,未來談判結束,通膨仍有機會回歸常軌,美國經濟應會呈現緩增長,聯準會降息趨勢不變,利率上行空間有限。
在此金融環境下投資人兩大因應策略,第一是目前利率仍居長期高檔,顯示利率仍具長期投資吸引力,在經濟緩增長下,高品質債券仍為首選,加上近期數據顯示未來經濟呈現緩增長機會大,在政治風險未除下,高品質債券仍為投資首選;第二是美國長天期公債不僅是領息的投資工具,亦是避險工具。除了利率具吸引力外,美債與美股的相關性長期大概是落在-0.3到-0.5,歷史經驗顯示在經濟陷入衰退時,美債往往有資本利得空間,在資產配置上具有一定防禦效果。在當前政經風險未除下,投資人可以將公債當作核心部位,輔以投等債作為衛星配置,把握長期投資機會。
國泰投信表示,買美債也已經有更多元的選擇,1月甫掛牌的國泰20年美債+櫃U(00687C)為00687B的美元級別,只要利用目前申購ETF的集保帳戶,即可快速用美元交易,減少換匯的可能損失。或是單純追求價差的投資人,可透過國泰20年美債正2(00688L)波段操作,國泰投信提醒,00688L具有槓桿操作風險,投資深受市場波動與複利效果影響,僅適合專業投資人使用。
※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。
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